走势回顾 
  沪油昨天高开回落，受前一交易日隔夜原油价格大幅收涨提振，新主力合约fu09011高开于3985点，盘初快速回落后震荡走低，午盘低开持稳，终盘报收于3937点，较前一交易日结算价收高15点，日内交易较为活跃，因合约换月持仓量增加逾1万手。

  尽管周二美国经济数据整体趋好，不过市场对库存特别是成品油库存仍存有担忧，晚盘原油价格呈震荡行情走势，NYMEX9月份原油期货在71美元上下维持震荡，终盘报收于71.42美元，较前一交易日小幅收低0.16美元。

    基本面分析

  美国石油协会昨天公布数据称，截止7月31日当周美国商业原油库存减少150万吨至3.509亿吨，之前市场预期为增加80万吨，不过原油库存减少因当周进口量及产能利用率出现下滑；数据还显示，当周美国汽油库存增加210万桶，市场预期为减少100万桶；馏分油库存减少100万桶，市场预期为增加120万桶。库存数据使市场对原油消费需求继续存有担忧，美国能源数据将于今天晚间公布上周库存数据。

  周边市场上，亚洲燃料油价格昨天持稳，新加坡180CST纸货报价小幅下跌1.23美元至437.18美元/吨，380CST纸货报价上涨0.31美元至436.91美元/吨。当天裂解价差持下滑至-5.02美元/桶，前一交易日为-4.74美元/桶。整个亚洲市场需求较为旺盛，据称截止目前新加坡船用燃料油月均消费量为300万吨作用，高于去年的291万吨，并且全球炼厂普遍缩减产能，市场维持供应趋紧的预期。

  昨天国内燃料油现货价格稳中有涨，山东市场上进口燃料油价格涨幅较为明显，韩国直馏高硫180CST估价上涨50元左右4200—4300元/吨，俄罗斯M100估价上涨80元左右至4430—4530元/吨；华东及华南市场上混调180CST价格维持稳定，供岸上主流报价3550元/吨，供船上主流报价持稳于3700元/吨。原油价格持续攀升带动周边市场燃料油价格大幅上扬，进口成本上涨，不过国内需求仍较为低迷，供求两淡的市场环境下价格上涨动力稍显不足。

    总体评述

  近期经济乐观情绪对包括原油在内的大宗商品价格支撑作用不减，不过市场对原油消费需求存有担忧一定程度上限制其价格涨幅，在市场人气支撑下后期油价有望继续走高，不过上涨幅度和速度将较为缓和。

    操作建议

  操作上fu0911合约在3850—4000点区间可采取高抛低吸策略，日内fu0911合约支撑位3910点，阻力位3950点。

 

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