走势回顾

　　上周五沪油受国内其他主要期货品种拖累，行情表现较弱，fu0911合约开盘3918点，盘初上行受阻后震荡走低，终盘较前一交易日结算价收低28点至2900点，盘中交投依然清淡，持仓量亦基本持平于前一交易日。

　　晚盘原油价格受美国就业数据提振一度冲高，不过之后在美元走强打压之下回吐涨幅，NYMEX9月份原油期货合约收低1.01美元至70.93美元。当天美元指数上涨0.950点至78.895点，涨幅达1.2％，盘中最高至79点上方。

　　基本面分析

　　美国劳工部上周五公布的就业报告显示，7月份美国非农就业人数下降24.7万人，为去年8月份以来的最小降幅并且优于市场预期的减少27.5万人；而当月失业率则意外下降0.1个百分点至9.4％。另CFTC最新持仓报告显示，截止7月7日当周，NYMEX原油期货合约基金多头持仓较前一周增加19902手至219556手，空头持仓减少9667手至178510手，基金净多持仓增加近3万手至15357手，资金兴趣明显趋向多头，并且在经济数据趋好下，基金总持仓量呈增加趋势，市场参与热情逐渐回升。

　　周边市场上，亚洲燃料油价格上周五出现回落，新加坡180CST纸货报价下跌12.77美元至433.57美元/吨；380CST纸货报价下跌13.59美元至431.84美元/吨。当天裂解价差攀升至-6.25美元/桶，为两个月以来最低水平，前一交易日为-5.02美元/桶。尽管后期供应偏紧预期依然对亚洲燃料油价格形成有力支撑，不过价格持续攀升后市场对需求的担忧有所升温，短期或在高位徘徊。

　　上周五国内燃料油现货价格稳中有涨，山东市场上韩国直馏高硫180CST估价上涨20元4270—4370元/吨，俄罗斯M100估价上涨20元至4500—4600元/吨；华东及华南市场上混调180CST供岸上主流报价3600元/吨，供船上主流报价3700元/吨，均持稳。市场普遍持观望态度，部分贸易商试探性提高报价，但实际成交清淡。

　　总体评述

　　近期宏观面趋好势头给予原油价格有力支撑，不过受美元摇摆走势及市场对原油消费需求心存担忧之下，投资者态度较为谨慎。沪油观望原油价格走势，同时日内国内其它主要商品期货走势对其影响加强，投资者参与热情消退下沪油短期难有惊人表现。

　　操作建议

　　操作上我们继续建议fu0911合约在3850—4000点区间采取高抛低吸策略，日内fu0911合约支撑位3880点，阻力位3930点。

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