过去美国指标西得克萨斯中质油(WTI)价格曾经较全球油价大幅折价，但如今这样的折价即将消失，为页岩油荣景以来首见，这样突然的逆转突显了油市的动荡。

本周一(12月14日)美国WTI3月合约较3月布伦特原油仅折价0.06美元，为2010年以来最低，而两天前还折价逾1美元。

虽然过去五年，美国原油较布伦特原油价格偶尔会短暂出现溢价，但当前的价差水平暗示，这一次可能会是一个时间更长的现象。

不同寻常的是，近月布伦特原油较WIT原油溢价高于远月合约，为每桶1.44美元，由周一稍早高点2.58美元下跌，不过这似乎更可能与布伦特原油在近月合约还有两天到期前异常坚挺有关。

对于这个备受关注且交投活跃的商品价差为何突然逆转，油市交易商看法不一，但这发出了一个清晰的信号：即进入2016年，虽然全球供应过剩加剧，但美国油市可能将更加吃紧。这可能会刺激美国原油进口再度增加，侵蚀美国炼油商因国内油价下调而享受的成本优势。

一些交易商指出，美国国会可能最终解除为期40年的美国原油出口禁令，作为税收和支出法案的组成部分，而上述价差实在对此做出反应。目前美国虽然允许出口成品油，但禁止出口国内原油。

解除原油出口禁令能够为美国国内供应提供新的出路。受页岩油推动，美国国内原油产量已经意外翻番至每日近1000万桶，大有超过国内炼厂加工能力之势。美国原油较布兰特原油折价一度多达25美元，不过今年该价差平均只有每桶5美元。

但其他人认为，该价差的变化可能是由于原油供应趋势愈发分化。Energy Aspects分析师Dominic Haywood认为，OPEC产量预期打压布兰特油价，而美国产量下滑前景继续支撑美国油价，”

美国原油产量在2015年4月触及43年高位每日960万桶后开始减少，但降幅比很多分析师预期的更慢更低，对价格产生打压。美国能源信息署(EIA)上周表示，预计2016年美国日供应量将减少57万桶，降幅高于一个月前的预估。

与此同时，伊朗制裁取消后，全球原油市场将面临全球供应增加的情况。根据国际能源署(IEA)最近公布的报告，一旦这些增加的供应抵达市场，全球库存料增加3亿桶。

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