据外电报道，投资银行摩根士丹利中国策略师娄刚周一称，今年下半年中国经济加速的大趋势已确定，且宽松货币政策将维持，因此看多A股和H股；在资产配置上，将从早期复苏投资的理念逐渐向增长型理念转移。

　　他表示，下半年经济加速的大趋势已经确定，虽然在微观上还有值得怀疑的地方。经济发生反复的可能性比较小，三季度或有一点小的反复，但四季度由于去年的基数比较低，反复的可能性很小。

　　娄刚认为，因实体经济尚未全面复苏，下半年会维持宽松的货币政策，加息几乎不可能。从过去二十年的趋势判断，管理层往往在减息时非常果断，在加息时非常犹豫。

　　“如果要在资产泡沫和夯实经济复苏基础二者中做出选择，政府一定会选择姑息资产泡沫，一般不会在实体经济复苏前采取贸然紧缩的政策。”他称。

　　他指出，可能在今年下半年到明年上半年，会有局部紧缩政策，但不是总量紧缩。其目的是向市场传递信号，抑制投机资本的流速，保护产业资本。而如果出现局部调整，一定是先调房地产行业。

　　他并表示，2010-2011年中国通胀风险会不断提高。从过去一百年的经济史看，通胀通常是货币现象，而不是经济现象。需求只是通胀的传导机制，而不是发生机制.。通胀的源头在货币，货币投放过度的结果一定是产生通胀。

“现在说通胀，不是会不会发生的问题，而是一个时间的问题。”他并预计，明年下半年会加息两次，彼时中国经济过热的现象会比较明显。

　　中国国家统计局上周四公布，二季度国内生产总值（GDP）同比增长7.9%，上半年GDP则同比增长7.1%。

　　看多A股和H股

　　娄刚表示，下半年看多A股和H股。在资产配置上，从早期复苏投资的理念逐渐向增长型理念转移，因为如果经济进入全面加速阶段，不可能只靠房地产拉动。

　　“我们现在反而采取比较谨慎态度的是那些在早期复苏中大量获益的，市场过度关注的、估值过高的，在后面面临政策调整风险的行业。这些行业集中在三个方面，即银行、地产和原材料。”

　　他认为，工业生产和消费领域会出现新秀。而若上半年GDP的增速真实，下半年发电量会创新高，油品消费量一定有可观的复苏，耐用品消费和零售都有亮点。

　　娄刚还指出，由于宏观经济基本面从复苏到加速，企业利润的迅速释放，以及过分剩余的资金参与和犹豫的货币政策，下半年资本市场的估值会进入泡沫化阶段。

　　他认为，如果说现在是估值合理阶段，那么到泡沫化的阶段，恒生国企指数可能还有40%的涨幅；而A股的涨幅可能也不会低于港股的涨幅。

　　他并预计，下半年热钱流入中国可能会加速，可以考虑通过QDII（合格境内机构投资者）及具体的产品扩容，以及对个人外汇资本对外投资放松管制等方式开闸泄洪。

　　今年年初以来，充裕的流动性推动资产价格快速上涨，中国股市沪综指最大涨幅逾70%，周一收市更大涨2.42%，创13个月收盘新高；房地产价格亦直逼2007年高点。