周二，在央票停发以及央行将进行逆回购的利好消息带动下，资金面相对宽松。

    现券市场方面，利率产品由于前期下行过快，周二出现回调。10年国债收益率上行3BP左右，如剩余9.9年110024成交在3.42%，剩余9.6年的110019尾盘成交在3.41%；7年期品种110021收益率上行1BP至3.30%；剩余4.8年的110022同样小升1BP，成交在3.01%附近；更短期限的品种收益率亦有小幅攀升。政策性金融债方面，中长端收益率有所升高，剩余6.5年的11农发11成交在6.39%，小升1BP。

    与稍显冷清的利率市场相比，信用市场呈现欣欣向荣之势，投资者满怀降准预期，做多热情高涨。中石油企业债于周二上午招标发行，在19家承销团成员及18家直投机构的携手推动下，最终以7年和10年两个品种各34倍的超高投标倍数结束，中标利率均为投标区间下限，分别为4.54%和4.69%。二级市场上9.9年的11国网债01成交至4.68%水平，较前一日下行4BP，已低于资质更优的石油债，可见石油债未来仍有下行空间。

    目前，在利率产品收益率偏低而低评级信用债地雷不断的背景下，石油、铁道这类流动性好的高等级信用债成为了投资者追捧的香饽饽。一些长期限低评级的中票和城投债则继续遭受冷遇，收益率居高不下，信用利差有进一步拉大的趋势。