国际原油价格连续上涨，创历史新高，国内炼油业亏损严重，成品油价格市场化机制难以成行。在国内外宏观经济下降预期和国际油价等原材料上涨压力之下，化工行业周期性下降可能来临。

　　纽约原油期货4月28日每桶超过119美元，有迹象显示在供应面疲弱的同时全球原油需求持续强劲，另外美元创下新低也推动油价走高。

　　中国石油和化学工业协会公布的数据显示，一季度炼油业亏损239.24亿元。由于国际原油价格持续上涨，一季度进口原油支出成本大幅度增加，炼油企业出现亏损，并导致全行业利润出现下降，这是石化行业自2001年以来的首次利润下降。

　　从最近公布的CPI数据看，3月份CPI同比上涨8.3%，一季度上涨8.0%，预计全年通胀的压力依然十分严重。一般说来成品油价格上调10%，CPI指数上涨0.2-0.3个百分点，因此在通胀压力下，我国成品油的价格与国际价格倒挂的现象将继续延续。

　　化工行业本身是一个周期性很强的行业，在宏观经济尤其是固定投资增速较高的状况下，该行业的扩张速度和利润增长速度均是可喜的，但是一旦宏观经济增速放缓，外加环保以及原材料上涨等压力，可能依然在扩张中的该行业已经开始步入周期性下降趋势中。

　　扩张带来的支出加大、融资成本的上升、产品毛利率下滑以及销售的放缓等因素在速增下降的宏观经济下将可能加倍放大，企业在成本不断上升和产品供求面临平衡拐点的双重压力下，将面临短期极大的压力。

　　目前受宏观经济、原材料、产业政策、环保等因素影响，行业有步入周期性下降趋势的预期和潜在风险，技术低端企业面临巨大的生存压力；但另一方面也有利于该产业以及产品优化升级，优势企业也将因此而进一步强大。